Kanadischer Dollar-Ausblick: Eine Kraft, die mit G10-Währungen zu rechnen ist Das nordamerikanische Währungspaar verbrachte viel von Juli bis August Handel in einem relativ engen Bereich. Trotzdem waren viele Händler nachträglich überrascht, als sie Anfang September die Schlüsselmarke C1.05 gegen den US-Dollar eintraten und wenig darauf zögerten, kurz darauf 33-jährige Höchststände zu erreichen. Unsere neuesten Positionsdaten zeigen, dass Spekulanten erwartete den kanadischen Dollar, um den Kurs bald zurückzukehren, aber es ist offensichtlich, dass der breitere Forex-Markt andere Gedanken im Auge hat. Zinssatzdifferentiale bevorzugen kanadische Dollar-Stärke Der kanadische Dollar sammelte für viel des Jahres auf Erwartungen, daß die Bank von Kanada die Zinssätze mehrmals während 2007 erhöhen würde. Eine obere - Zielinflation zwang die zentrale Behörde, die kurzfristigen Zielraten auf 4,50 Prozent in 75 zu erhöhen Basispunkte der US-Dollar dann 5,25 Prozent. Eine deutliche Verschlechterung der Finanzmarktbedingungen wirkte sich jedoch spürbar auf die nachträgliche geldpolitische Verschärfung aus. Angesichts eines starken Anstiegs der Geldmarktrenditen werden die aktuellen Zinsziele effektiv in viel restriktivere monetäre Bedingungen umgesetzt. In einer Rede an die Vancouver-Handelskammer, Bank of Canada Gouverneur David Dodge behauptet, dass die Verschärfung der Geldmarktsätze insgesamt Kreditaufnahme weit über die Banken kurzfristige Ziel, dass weitere Zinserhöhungen wäre unnötig. Angesichts einer solchen Dynamik erwarten die Händler nicht mehr, dass die Bank of Canada die politischen Ziele bis Ende des Jahres anheben wird. Der kanadische Dollar hat seine Haltung gegenüber seinem US-Dollar jedoch beibehalten, da die Entscheidung der Bundesreserven, die Anleihekosten zu senken, sofort die Lonies-Rendite-Differenz gegenüber dem Greenback verbesserte. Marktzinskurven zeigen, dass die Bank von der Bank of Canada erwarten, die Zinssätze unverändert bis 2007 zu verlassen, aber die US-Notenbank wird voraussichtlich die Sätze um 25 Basispunkte über den gleichen Zeitraum zu senken. Wenn sich die Zinssätze wie geplant bewegen, würde dies erstmals seit März 2005 die US-amerikanischen und kanadischen Zinssätze auf Parität belassen. Solche Erwartungen waren eine der offensichtlichen Ursachen für eine erweiterte US-Dollar-Schwäche. Angesichts eines solchen Hintergrunds wird der USDCAD-Wechselkurs in großem Maße von den nächsten Aktionen der FBS abhängen. Dies negiert nicht die Bank of Canadas Einfluss auf die US-Kanada Rendite Spread, aber die Bank schaut, um im Angesicht der starken Rohstoffpreise und robust Hausarbeit Wachstum stehen. Ebenso bedeutend, stellt der kanadische Dollar meteorischen Aufstieg gegen das Greenback erhebliche Risiken für inländische Exportindustrien ein kritischer Sektor der breiteren Wirtschaft. Export Branchen beginnen, um die Prise fühlen Es gibt Vor-und Nachteile, um eine starke Währung. Auf der fundamentalsten Ebene wird eine starke Währung die kanadischen Importe steigern, aber die Exporte verletzen. Als direkter Beitrag zum BIP-Wachstum ist der unmittelbare Effekt eines kleineren Handelsbilanzüberschusses, die langfristigen Prognosen der BoCs auf die Gesamtausweitung zu senken. Die jüngsten Handelszahlen haben gezeigt, dass die Überschüsse auf einem relativ stetigen Rückgang seit dem Höhepunkt bei C5.9 Milliarden im April gewesen sind. Eine unerwartete Verbesserung im August kam als willkommene Erleichterung für Exporteure, aber ein Zusammenbruch in den Komponenten zeigt, dass dies auf einen plötzlichen Rückgang der Automobilimporte aus der US-Wirtschaft kam. Die Volatilität dieser Maßnahme impliziert, dass dies ein einmaliges Ereignis sein kann, wobei die September-Daten möglicherweise einen Anstieg des Autoimportvolumens zeigen. Kanada weiterhin mit einem beträchtlichen C6.70 Milliarden Überschuss mit seinem südlichen Nachbar rühmt, aber ein kanadischer Dollar auf 31 Jahre Höhe gegenüber dem US-Dollar nur verschärfen die langsam schrumpfende Handelsüberschuss. Kanada bleibt das handelsabhängigste Land der G8. Die Auswirkungen einer starken Währung sind für wichtige Wirtschaftszweige unbestreitbar negativ, aber große multinationale Konzerne haben aktiv ein negatives Währungsrisiko durch die Forward - und Optionsmärkte abgesichert. Dies verzögert den vollen Effekt der kanadischen Dollarbewegungen für einen längeren Zeitraum, aber es bleibt klar, dass Unternehmen Währungsrisiken auf lange Sicht nicht vollständig mindern können. In geringen Gewinnmargen-Branchen kann dies den Unterschied zwischen verbleibenden Wasser - und Absperrtüren bedeuten. In der Tat gab es mehrere hochkarätige Anlagenschließungen in der häuslichen Holzindustrie, die die Stärke von loonie als Hauptfaktor für schlechte Leistung nennen. Angesichts der Tatsache, dass diese Schwäche im Kontext der starken Rohstoffpreise stattgefunden hat, ist zu beachten, dass die kanadische Wirtschaft immer noch sehr anfällig für die Gesamtleistung der Rohstoffe ist. Der Vorteil einer starken Währung ist, dass es die Kaufkraft der kanadischen Bürger und kanadischen Unternehmen steigert. Angesichts der Höhe der loonie, sind die kanadischen Unternehmen selbst nun versuchen, in andere Volkswirtschaften zu diversifizieren. Ein wichtiges Beispiel für die Verlagerung von Investitionsinteressen liegt im Bankensektor, wo das kanadische Konglomerat Toronto Dominion im Oktober die US-amerikanische Commerce Bank für 8,5 Milliarden kanadische Dollar erwarb. Hätte das Geschäft erst vor 6 Monaten eingetreten, hätte die kanadische Firma eine erhebliche Prämie von C1,3 Mrd. oder 14 Prozent bezahlt. Solch ein Fall hebt einen der Hauptgründe hervor, warum kanadische Korporationen US-Firmen für zukünftige Abkommen schauen können. Der Nettoeffekt der Verschiebung von Mergers and Acquisitions-Trends und einer schrumpfenden Handelsbilanz kann sich bemerkenswert auf die Wirtschaft und damit auf die Währung selbst auswirken. Rekord Ölpreise deutlich zu loonie Gewinne zu verleihen, aber können sie weiterhin tun Jede nachteilige Auswirkungen des wachsenden kanadischen Dollar wurden durch eine ähnliche Rally in der globalen Rohstoffpreise, mit Rekord-Ölpreise steigende Nachfrage für die loonie etwas ausgeglichen. Es ist jedoch interessant festzuhalten, dass die Energieexporte bis ins Jahr 2007 zurückgegangen sind. Diese Veränderungen wirken auf den ersten Blick sehr kontraintuitiv, aber wir müssen bedenken, dass Erdöl weltweit in US-Dollar festgesetzt wird. Angesichts der Lonies marschieren, um Parität, Ölpreise in kanadischen Dollar tatsächlich blieben unter 2005 und 2006 Spitzen. Der Effekt der US-Dollar-Tumbles ist sogar noch stärker ausgeprägt für Natural Gas, da kanadische Produzenten derzeit knapp über C7 pro 10.000 BTU für die Energiequelle erhalten. Dies liegt deutlich unter dem Durchschnitt von über C8 im ersten Halbjahr 2007 und Spitzen von 10 im Jahr 2006. Der Nettoeffekt der sinkenden Energiepreise für den heimischen Produzenten ist, die Bedeutung der Rohstoffmärkte auf dem kanadischen Dollar zu verringern. Dies belegt eindeutig die Tatsache, dass die 50-Tage-Korrelation zwischen den Rohöl-Futures und der Loonie nach wie vor am schwächsten ist. Das Muster ähnelt dem Erdgas und schneidet eine wichtige Säule der Unterstützung für die heimische Währung. Sofern diese Rohstoffpreise im 4. Quartal nicht stark anziehen, ist es eher unwahrscheinlich, dass sie den kanadischen Dollar unterstützen. Kanada muss nach innen für weitere wirtschaftliche Expansion Ausschau Alle Zweifel über die Zukunft der Exportnachfrage lassen die Aussichten für den inländischen Verbrauch entscheidend für weitere wirtschaftliche Expansion. Ein starker Arbeitsmarkt hat zweifellos die Konsumausgaben getragen, und kanadische Dollarbullen hoffen, dass dieser Trend sich mittelfristig fortsetzen wird. Die nationale Arbeitslosenquote setzte frische 33-Jahr-Tiefs durch den Monat Septembera freie Anzeige ein, daß inländische Firmen fortfahren, in einem erhöhten Tempo anzustellen. Dies wiederum führt zu starken Verbrauchsraten, wie durch solide Retail Sales Gewinne durch den gleichen Zeitraum belegt. Wäre es nicht für die zunehmend engen Bedingungen in inländischen Kreditmärkten, würden diese Faktoren einen starken Fall für höhere Bank of Canada Target Rates bis Jahresende zu machen. Der Arbeitsmarkt wird, wie es aussieht, sein robustes Wachstum fortsetzen müssen, um die Wirtschaft in der jüngsten Entwicklung zu halten. Andernfalls kann eine konjunkturelle Abschwächung die kanadische Dollar-Haltung auf mehr-Jahrzehnt-Höhen gegen das Greenback bedrohen. CAD klar von Momentum unterstützt, aber wie hoch kann es wirklich gehen Nachdem wir uns gefragt haben, ob der kanadische Dollar Parität gegen den US-Dollar setzen könnte, wird die nächste logische Frage: Wie hoch können wir von hier aus gehen Der USDCAD handelt derzeit mit 31-Jahres-Tiefstständen Von 0.9800, mit dem loonie wert eine beeindruckende 1.02. Aktuelle ökonomische Fundamentaldaten favorisieren den kanadischen Dollar kurzfristig, und die Erwartungen einer verengten Rendite zwischen sich und dem US-Dollar ist einhändig genug, um das Währungsgebot zu halten. Dennoch fragen sich die Händler, ob die kanadische Währung auch weiterhin alle G10-Pendants bis zum Ende des Geschäftsjahres übertreffen kann. Nach Angaben der Commodity Futures Trading Commission hat die Zahl der Futures-Kontrakte lange den kanadischen Dollar erreicht Rekordhöhen durch den Monat September. Dies an sich nicht signalisiert das Ende der Rallye, aber es dennoch schlägt vor, dass der Großteil der currencys mittelfristigen Fortschritt vorbei ist. Wir können die kanadische Dollar-Aufwertung gegenüber C0.97 gegenüber dem US-Dollar nicht ausschließen, aber es wurde immer deutlicher, dass der USDCAD im letzten Quartal 2007 eine schwierige Zeit mit deutlich neuen Tiefstständen haben kann. Schlussfolgerung: Die Loonie kann weiter wachsen Nicht an der gleichen Rate Wir glauben, daß der kanadische Dollar wenig Spielraum für eine bedeutende Sammlung durch die letzten Monate des Jahres hat. Eine zunehmend überdehnte Positionierung legt nahe, dass eine nachfolgende Abwicklung zu einer heftigen USDCAD-Umkehrung führen könnte. Rekord-Ölpreise haben eindeutig in der currencys Fortschritt zu multi-Jahrzehnt Höhen, aber die kanadische Dollar Stärke hat in der Tat das Warenpotenzial für weitere Gewinne begrenzt. Angesichts der Tatsache, dass Öl - und andere Rohstoffpreise in US-Dollar festgesetzt werden, könnte der USDCAD-Sturz die Nachfrage aus Ländern wie den USA senken, obwohl die chinesische Nachfrage weiterhin robust ist. Andere Exportindustrien sind in ähnlicher Weise betroffen, wobei die Produktionslieferungen die Prise von zunehmend teuren Inlandsprodukten spüren. Der eine Platzhalter in der USDCAD-Gleichung bleibt die Stärke des inländischen Verbrauchers. Wenn der Arbeitsmarkt weiterhin reichlich Arbeitsplätze schaffen wird, können höhere Haushaltsausgaben die Bank von Kanada dazu zwingen, die Zinsen anzuheben, um die Inflation abzuschneiden. Andernfalls werden die Märkte auf die US-Notenbank schauen, um die Zukunft der US-Dollar-kanadischen Dollar-Rendite zu bestimmen. Angesichts der Währungsmärkte weiterhin Schwerpunkt auf Zinsunterschiede, die USDCAD effektive Rendite wird der entscheidende Faktor für die anschließende Preisentwicklung sein. USDCAD Technischer Ausblick Der USDCAD sieht aus, als könnte er vor der Registrierung einen signifikanten Tiefstwert abnehmen. Zoomen auf die tägliche, scheint es, als ob der Rückgang von 1.1875 ist in seiner 5. und letzte Welle. Die 5. Welle begann bei 1.0866 und hat das Potenzial weiter niedriger, aber potenzielle Unterstützung ist bei monatlichen Pivot-Unterstützung (.9695). Auf den Intraday-Charts sieht die Struktur des Rückgangs von 1.0866 aus, als wäre sie fast fertiggestellt. Der Indikator auf der Unterseite dieser Tabelle ist COT lange kommerzielle Positionen ausgedrückt als Prozentsatz der gesamten kommerziellen Positionen. Die kommerzielle Gruppe ist am meisten bullish an der Unterseite und am meisten bärisch an der Spitze (in diesem Fall bullish / bearish in Bezug auf CAD selbstso extrem bearish CAD korreliert zu bullish USDCAD). Der Prozentsatz der langen Lesung ist derzeit nur 16. Die letzten Lesungen dieses Tiefs waren im Januar 2004 und Oktober 2004. Beide Male, die USDCAD tauchte auf und sammelte für mindestens 10 Figuren (obwohl die im Oktober-Beispiel, das Paar nicht bis November erschien). Während niedrigere Preise möglich sind, ist das Verfolgen des Paars niedriger auf diesen Ebenen ein gefährlicher Vorschlag. Eine Rallye zurück auf 1.0866, wenn nur Korrektiv, ist nicht ausgeschlossen. Geschrieben von: DailyFX Research Team DailyFX bietet Forex News und technische Analyse über die Trends, die die globalen Währungsmärkte beeinflussen. China8217s SDR Einbeziehung: Was bedeutet es für G10 Währungen 8211 NAB Die chinesischen Behörden drängten und erhielten Anerkennung aus dem Internationalen Währungsfonds, und Der Yuan ist nun in der IMF8217s SDR enthalten. Die Neuordnung von SDR stellt eine wichtige Währung dar, die eine abnehmende Rolle einnimmt. Hier ist ihre Ansicht, mit freundlicher Genehmigung von eFXnews: Am Montag gab der IWF bekannt, dass Chinas Renminbi (CNY) ab dem 1. Oktober 2016 Bestandteil der IWF-Sonderziehungsrechte (SDR) ist. Diese Wahrscheinlichkeit hat wenige, wenn auch unmittelbare Auswirkungen auf die vier bestehenden G10-SZR-Währungen 8211 USD, EUR, JPY und GBP 8211 oder jene G10-Währungen, die außerhalb des SDR-Korbes sitzen, einschließlich der AUD. Was die Einbeziehung des CNY und die Neugewichtung der vier Währungen in dem bestehenden Korb tut, unterstreicht die abnehmende Rolle, die der Euro bei der Zusammensetzung der globalen FX-Reserven spielt. Kurz gesagt, die USD-Aktie hat sich nicht geändert, da sie die vorherrschende globale Reservewährung mit großer Marge bleibt (und deren Anteil steigt). Sterling-Aktie dürfte wohl weiter zurückgegangen sein, während der noch geringere Rückgang des JPY 8211 unter Berücksichtigung seines sehr geringen globalen Reservengewichts 8211 teilweise ein Hindernis für Japan sein könnte, um die Einbeziehung Chinas in die SZR zu ermöglichen. Der starke Rückgang der Euro-Aktie scheint die Realität seiner Rolle in globalen Reserven zu widerspiegeln, die nicht gestiegen sind 8211 ein Trend, der seit der ersten Euro-Krise im Jahr 2011 offensichtlich ist. In einer Welt der fallenden nicht steigenden globalen FX-Reserven, erwarten Reserve-Manager-Aktivität zu Bleiben Gegenwind für EUR. Dies ist vor allem, wenn wir sehen, eine (wahrscheinlich schrittweise) Pick-up in CNY Betriebe. Die AUD ist auch ein potenzieller Verlierer in einem solchen Prozess, in dem Maße, dass AUD zum Teil als CNY-Proxy gehalten wurde. Wir dont übertreiben die letztere jedoch unter Berücksichtigung der geringe Unterschied in den Anteil der globalen FX Reserven genossen von der AUD relativ zu den Gleichen von CAD. Für viele weitere FX Trades von großen Banken, melden Sie sich an eFXplus Mit der Anmeldung bis zu eFXplus über den Link oben, sind Sie direkt unterstützen Forex Crunch. Über Autor Yohay Elam Gründer, Schriftsteller und Redakteur Ich habe in Forex Trading seit über 5 Jahren, und ich teile die Erfahrung, die ich habe und das Wissen, dass Ive akkumuliert. Nach einem kurzen Kurs über Forex. Wie viele Devisenhändler, Ive verdient den bedeutenden Anteil meines Wissens die harte Weise. Die Makroökonomie, die Auswirkungen der Nachrichten auf den stetig wachsenden Devisenmärkten und die Handelspsychologie haben mich schon immer fasziniert. Vor der Gründung von Forex Crunch arbeitete Ive als Programmierer in verschiedenen Hightech-Unternehmen. Ich habe ein B. Sc. In der Informatik von der Ben Gurion Universität. Vor diesem Hintergrund hat Forex-Software einen relativ großen Anteil an den Posts. Yohays Google Profil Related Posts26 Juni, AtoZForex, Amsterdam Aus früheren Berichten von AtoZ wurde deutlich gemacht, dass die Bank von England auch erwartet wird, um Preise sehr bald zu wandern. Nach den ähnlichen Plänen der Fed. Offensichtlich werden diese beiden Haupttreiber des Marktes ein hohes Maß an Volatilität für die nächsten Monate schaffen. Ende dieser Woche in der Art, hat UBS ihre wertvollen Einblicke auf den G10 Währungen für die bevorstehende Periode freigegeben. Für diejenigen, die nicht wissen, diese zeigen die weltweit zehn wichtigsten liquiden und gehandelten Währungen. Wie aus dem UBS-Bericht hervorgeht, bleibt der Schweizer Riese nach wie vor sehr vorsichtig auf den Währungen, die UBS G10 Currencies Key Takeaways wurden unten zusammengefasst. USD: ein sicherer Hafen gegen EU-Ausgaben Der USD ist sicherlich schwächer als ein paar Wochen zurück, was im Zusammenhang mit der FOMC-Pressekonferenz steht, als die Fed die Zinserhöhungserwartungen sank. Da es immer noch ein Rätsel bleibt, wenn die Fed wird definitiv erhöhen die Preise in diesem Jahr, der gesamte Markt erwartet, dass es sehr bald auftreten. Einer der Gründe, die diese Ansicht unterstützen, ist die UBS: Sie erwartet, dass die Fed die Leitzinsen erstmals im Jahr 2015 weiter steigern wird. Dies gepaart mit politischen Unsicherheiten im Euroraum dürfte die EURUSD tiefer sinken lassen. Obwohl die US-Wirtschaft von der Winterpause zurückprallt, reduzierte die Fed die sofortigen Zinserhöhungserwartungen, und der USD schwächte breit ab. Unsere langfristige Sicht auf das Greenback ist nach wie vor positiv. Die Märkte werden letztlich wieder Vertrauen in die US-Wachstumsmotor. EUR: kurzfristige Volatilität Die EZB hat deutlich gezeigt, dass sie nicht beabsichtigt, ihr Asset-Buy-Programm aufzuhalten. Nicht vor jedem Zeitpunkt bis 2016, also zusammen mit der erwarteten Volatilität aufgrund der erwarteten ersten Kurssteigerung der USA, glaubt UBS: Das wird auf den EUR abwägen. Inzwischen sind die Bedenken über Griechenland weiterhin hoch, was die kurzfristige Volatilität der EUR-Wechselkurse erhöht und EURUSD niedriger drückt. JPY: Die Luft wird dünn über 124 Die Erwartungen einer weiteren QE-Intervention in Japan haben deutlich gemacht, dass USDJPY über die 124-Niveaus steigt. Dennoch sind die hohen Beamten von BOJ und Politikern immer noch pessimistisch über die tatsächliche Umsetzung der QE. UBS gibt folgenden Einblick in die Sache: Aus unserer Sicht wird die Luft über USDJPY 124 dünn, da ein hoher USDJPY eine übermäßig hohe Importrechnung generieren würde. GBP: Re-Pricing in den kommenden Monaten Wie bereits erwähnt, hat sich der Fokus in Großbritannien von den Wahlen zur Annäherung der ersten Zinserhöhungen verschoben. Aufgrund der klaren Wahlen Ergebnisse und eine wirtschaftliche, die auf die Erholung ist, hat die Währung eine anständige Bounce zurück gesehen. Die Gesamtentwicklung wird von UBS unterstützt, doch der Schweizer Gigant glaubt, dass es mehr dazu gebe, wie ihre Analysten sagen: Wir glauben, dass die Märkte die Boe8217-Bereitschaft zur Preissteigerung unterschätzen werden und wir erwarten, dass eine Re-Pricing die GBP in den USA unterstützen wird Kommenden Monaten. CHF: bleibt Reichweite Post SNB Seit dem drastischen SNB Black Swan Event am 15. Januar dieses Jahres reicht EURCHF zwischen 1,00 und 1,08. Auch wenn die UBS mit den aktuellen und hochkarätigen Fragen in der Eurozone fest steht, wie sie: Erwarten, dass der Wechselkurs in diesem Bereich bleibt. Die Kapitalflucht aus Griechenland und die Bedrohung der Kapitalkontrollen dürften den CHF stärken. AUD: noch überbewertet Die Märkte haben gesehen, dass die australische Wirtschaft immer noch in einer strukturellen Verlangsamung ist, während sie ihre Geldpolitik einfach hält. Abgesehen von dieser Angelegenheit ist die australische Wirtschaft mit niedrigen Rohstoffpreisen beunruhigt. Infolgedessen glaubt UBS, dass AUD immer noch überbewertet wird und: Empfehlen Sie eine Untergewichtung Position in der AUD gegen eine Übergewichtung in der GBP. Die AUD sollte unter Druck bleiben als eine Verlangsamung der Binnenkonjunktur, eine Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft, niedrigere Rohstoffpreise und US-Kurs Wanderung Erwartungen alle drücken den Appetit für die AUD als Carry-Handel. NZD: fällt weiter Der NZD wird voraussichtlich weiter sinken, da eine schwächere Wirtschaft Druck auf diesen bisher populären Carry-Handel ausübt. CAD: erholt sich in 2h15 USDCAD wurde in der 1,20-1,25 Strecke gehaftet, nach oben und unten auf die Volatilität der Ölpreise, während die Zentralbank war ziemlich dovish. Aus diesen Gründen glaubt UBS: Dass es sich in 2H15 erholen wird, während Rückschläge nicht ausgeschlossen werden können. SEK amp NOK: jetzt vorsichtig sein Wir erwarten, dass die expansive Geldpolitik in Schweden weiterhin anhält, bleiben wir vorsichtig auf die SEK für jetzt. Die NOK hat auch begrenzte Oberseite, während die Ölpreise niedrig genug bleiben, um die Norges Bank an weiteren Zinssenkungen interessiert zu halten.
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